Dolnozaworowy Benelli 500 VLM z roku 1940. Motocykl wykorzystywany w czasie wojny przez armię włoską i niemiecką. Patrz też: Benelli 4TN (górnozaworowy).
W 1940 firma Benelli wprowadziła na rynek nowy motocykl z silnikiem dolnozaworowym 500cm3 i amortyzowanym tyłem. Wkrótce firma przestawiła się całkowicie na produkcję wojskową. I tak zaraz po cywilnym modelu Benelli 500 VLC ("Valvole Laterali Civile") pojawił się wojskowy Benelli 500 VLM ("Valvole Laterali Militare"). Produkowany był również w wersji z dwoma siedzeniami, 500 VLMB ("Valvole Laterali Militare Biposto") a wiele komponentów było wspólnych z wojskowym trójkołowcem Benelli 500 M36 Mototriciclo.